تداوم سایه ترس بر سر بازار کریپتو

وضعیت سلامت شبکه

با انتشار خبر شکایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) از صرافی بایننس و کوین‌بیس، فاد جدی در بازار ایجاد شد که نوسانات محسوس در قیمت دارایی‌های دیجیتال را به همراه داشت. با توجه به این امر، فعالیت در شبکه بیتکوین جهش سریعی را تجربه نمود که به موجب آن تعداد آدرس‌های فعال به ۹۶۵.۵ مورد رسید.
این موضوع بازتاب ترس موجود در میان معامله‌گران و متعاقبا فروش و خروج بیتکوین از صرافی‌ها به ویژه بایننس بود. همچنین، تعداد آدرس‌های جدید همزمان با کاهش قیمت از محدوده ۲۷.۲۰۰ دلار در حال تخلیه هیجان خود می‌باشد.

میانه حجم تراکنش‌های بیتکوین نسبت به اواسط ماه می در سطوح بالاتری قرار دارد اما فعالیت نهنگ‌ها همچنان ضعیف است. با توجه به نوسان قیمت در محدوده حمایتی، تدوام فعالیت ضعیف این دسته از معامله‌گران می‌تواند نشانه عدم اطمینان به شرایط فعلی بازار باشد.

پس از افزایش سختی شبکه و ضعف در روند هش‌ریت، مجددا نرخ هش بهبود یافت و به بیشترین مقدار خود رسید. این موضوع منجر به کاهش زمان ساخت بلاک و رسیدن به محدوده ۹.۶ دقیقه شد. در صورت حفظ وضعیت فعلی، احتمال افزایش دوباره سختی شبکه در روزهای آتی وجود دارد. به طور کلی سلامت شبکه از لحظ فعالیت و امنیت در وضعیت مطلوبی است اما رشد فعالیت در شرایط فعلی می‌تواند به نفع قیمت تلقی نشود.

وضعیت ماینرهای بیتکوین

موجودی ماینرها پس از یک دوره افزایش اکنون با کاهش جزئی همراه شده؛ گرچه این افت موجودی چشمگیر نبوده و به طور کلی می توان گفت که شاخص در سطح مطلوبی قرار دارد. با این وجود، شاخص Mpi جهش‌هایی را ثبت نموده که می‌تواند در جهت توزیع باشد. به طور کلی ماینرها با توجه به شرایط فعلی، دارای وضعیت خوبی هستند.

وضعیت عرضه و تقاضای بیتکوین

با توجه به ترس موجود در  بازار و وضعیت نامشخص صرافی بایننس، فشار فروش در شبکه بالا گرفته و توزیع‌هایی در ضرر رخ داده است. بخش عمده فروش‌های در ضرر مربوط به ماهی وکوسه‌های شبکه (آدرس هایی با موجودی بین۱۰ تا ۱۰۰ و ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیتکوین) بود.

شاخص SOPR نیز با یک حرکت کاهشی به زیر سطح کلیدی ۱ دست یافت؛ در صورتی که این ناحیه مهم همانند یک مقاومت عمل نماید، احتمال ریزش بیشتر قیمت وجود دارد. از سوی دیگر، فروش‌هایی از سوی هولدرهای بلند مدت ( باند سنی بالای ۱۰ سال و ۲ تا ۳ سال) مشاهده شده است.

میانگین هزینه کوین برای گروه‌های مختلف به ترتیب برابر است با:

• بیتکوین‌هایی با باند سنی ۱-۳ ماه: ۲۸.۲۰۰ دلار.
• بیتکوین‌هایی با باند سنی ۱ هفته تا ۱ ماه: ۲۶.۹۰۰ دلار.
• بیتکوین‌هایی با باند سنی ۳-۶ ماه: ۲۰.۳۰۰ دلار.
• بیتکوین‌هایی با باند سنی ۶-۱۲ ماه: ۱۹.۳.۰۰ دلار.

در حال حاضر میانگین هزینه پایه بیتکوین باند سنی ۱-۳ ماه که سفته بازان شبکه شناخته می‌شوند، می‌تواند همانند یک مقاومت عمل کند. همچنین میانگین هزینه بیتکوین باند سنی ۳ تا ۱۲ ماه را نیز می‌توان به عنوان حمایت‌های پیش‌رو در نظر داشت.

خروج بیتکوین از صرافی‌ها به ویژه بایننس در روزهای اخیر بالا گرفت به طوری که تقریبا به ۵ هزار کوین رسید. ترس معامله‌گران نسبت به این صرافی منجر به انتقال دارایی به سمت Dex ها شد و منعاقبا حجم معاملات این صرافی‌ها رشد شدیدی را تجربه نمود.

وضعیت ارزشگذاری

شاخص MVRV به کف محدوده کلیدی خود رسیده اما در صورت تشدید ریسک، این امکان وجود دارد که علیرغم ارزندگی، تقاضا مشاهده نشود. ناحیه کلیدی بعدی برای این شاخص جایی است که قیمت در محدوده ۲۴.۰۰۰ دلار قرار بگیرد. بنابراین در صورت ریزش قیمت و رسیدن به این ناحیه، شرایط بازار می‌تواند تعیین کننده اطمینان به ارزندگی برای تقاضا باشد و یا تداوم تردید باشد.

شاخص NUPL که نسبت سود به ضرر محقق نشده را می‌سنجد، اکنون به ناحیه کلیدی ۰.۲۵ رسیده ‌است. در صورت تدوام افت شاخص و عدم تثبیت این منطقه مهم، فاز روانی ترس معامله‌گران تشدید خواهد شد که در کنار سایر عوامل می‌تواند فشار فروش از روی ترس را افزایش دهد.

نزدیک‌ترین تاریخ‌ سررسید مهم برای بازار آپشن از نظر حجم قراردادهای باز (معادل تقریبا ۵۳۰ میلیون دلار) در هفته آتی، مصادف با ۱۶ ژوئن ۲۰۲۳ است. حداکثر ضرر (Max Pain  برای معاملات آپشن برابر با ۲۶,۵۰۰ دلار می‌باشد.)
مهم‌ترین مقاومت‌ قیمتی برای این تاریخ برابر با ۲۷.۵۰۰ دلار است. ناحیه حمایتی ۲۵.۵۰۰ دلار نیز حائز اهمیت محسوب می شود. در نظر داشته باشید که در صورت کاهش بیشتر قیمت، معامله گران دارای موقعیت های فروش استقراضی می توانند از ریزش قیمت سود کنند.

جمع‌بندی

علیرغم ارزندگی و بهبود سلامت شبکه، ضعف در تقاضا همچنان مشهود بوده و توزیع از سوی معامله‌گران یکی از عوامل افزایش فعالیت شبکه است. با توجه به افزایش فاز روانی ترس، احتمال تقویت سناریوی ریسکی برای قیمت در صورت تشدید ریسک ها و تدوام فروش و ضعف انباشت همچنان وجود خواهد داشت.